市场浅析：新疆工字钢价格重心将下移
来源：新疆钢冠钢铁有限公司
市场浅析：新疆工字钢价格重心将下移
随着我国粗钢压减工作推进，叠加海外经济增长动能放缓，海外钢材消费走弱将导致我国高炉生铁产量同比回落，钢材成本也将随之下移。在此背景下 ，新疆工字钢市场维持弱势运行格局。
需求方面
房地产以弱复苏为主，前端投资修复尚需时间。2022年上半年，房地产数据走弱。1—5月，房地产投资、到位资金、商品房销售面积(金额)、土地购置面积、房屋新开工(施工)面积同比分别下降4%、25.8%、23.6%、31.5%、45.7%、30.6%和1%。其中，土地购置面积、商品房销售面积和房屋新开工面积已分别连续9个月、9个月和10个月出现负增长。
今年年初以来，房地产调控政叻潘伞４恿Χ壬侠此担韭址康夭叻潘闪Χ让飨源笥�2011—2012年以及2018—2019年两轮小周期，但距离2008—2009年和2014—2015年两轮大周期还有一定距离。从结构上来说，本轮房地产政策多以地方性“因城施策”为主，一线城市政策放松相对较少，并且政策放松更多集中在需求端，新疆工字钢供给端政策放松则相对有限。根据过去5轮房地产调控政策放松的经验来看，政策放松将逐步向房地产销售和投资传导。
目前，房地产销售率先出现环比改善。6月，全国30个大中城市商品房成交面积同比由-48.05%收窄至-6.39%。剔除数据异常波动的城市，6月，全国30个大中城市商品房成交面积同比降幅也由52.41%收窄至33.77%。其中，一二三线城市分化进一步扩大，降幅分别收窄28.21个百分点、扩大20.76个百分点、收窄25.37个百分点，一线城市商品房成交面积同比增速由负转正。政策调整后，全国30个大中城市商品房成交面积与国家统计局月度商品房销售面积增速趋势较为一致，呈现出弱复苏态势。一般来说，房地产销售回暖领先于房地产投资数据改善。
虽然在政策加持下，房地产存在环比改善的动力，但笔者认为，不宜过于高估本轮房地产投资，尤其是房地产前端投资向上修复的高度。本轮房地产投资周期的调整，既有疫情的负面冲击，也有房地产供需两端的双重压力。预计本轮房地产政策效果大概率不及过去几轮房地产放松周期，房地产前端投资修复动能相对受限。此外，本轮房地产政策放松到现在为止依然保持克制，始终坚持“房住不炒”的总基调不变。
基于上述分析，我们可以合理假设本轮房地产修复强度或位于过去5轮房地产修复阶段的中游，叠加房地产投资各环节季节性特征明显。笔者选择以2009年、2015年、2019年和2020年4轮房地产修复周期销售与开工每月环比增速均值，来简单估算中性情况下，今年房地产销售与开工的修复情况。基于此假设，今年商品房销售面积同比降幅将收窄至12.9%，下半年环比增长34.34%;新开工面积同比将收窄至-26.05%，下半年环比增长18.79%。
基建投资发力，新老基建投资兼顾。基建作为国家逆周期调节的最重要工具，在今年上半年表现突出。1—5月，基建投资完成额同比增长8.16%，基建投资(不含电力)同比增长6.7%。基建项目储备较为充足。据统计，国内五大建筑公司第一季度累计新签合同2.65万亿元，同比增长19.62%。
不过，新疆工字钢市场今年新老基建投资兼顾。1—5月，基建投资中水利环境投资和电热燃气投资增速显著高于交通运输投资增速，而前者耗钢量低于后者。因此。笔者预计，今年基建投资增速或整体高于基建用钢增速。基于以上分析，房地产以弱复苏为主，新开工修复力度有限，基建投资发力尚不足以抵消房地产调整的影响。预计今年房地产新开工面积同比下降26.05%，施工面积同比下降5%，基建投资同比增长9%;全年房地产用钢同比下降18.7%，下半年房地产用钢同比下降12.7%;全年基建用钢同比增长约8%，下半年同比增长8.4%;全年螺纹钢总需求同比下降接近11%，下半年同比减少约6.2%。
