供给恢复速度慢于往年同期，新疆扁钢供需矛盾逐步缓和

　
供给恢复速度慢于往年同期，新疆扁钢供需矛盾逐步缓和


      日前，中国宝武继续上调4月份钢材出厂价。从调整范围来看，中国宝武4月份各品种基价统一上调200元/吨，涉及中厚板、热轧板、酸洗板、无取向硅钢、普冷板、热镀锌板、电镀锌板、中铝锌铝镁板、高铝锌铝镁板、镀铝锌板、彩涂板等全品类。
　　笔者认为，新疆扁钢主要基于消费预期逐步转强、宏观政策助力消费回升及下游低库存支撑“钢需”释放。当前，下游订单暂无明显亮点，整体处于季节性恢复阶段，主要下游行业原料库存处于偏低水平。4月份是传统钢材消费旺季，市场资源流动性有望提升，带动钢材价格底部回升。目前，国内钢铁企业仍以加大出口作为主要手段，缓解国内市场供给压力。冷、热轧卷板库存偏高，钢铁企业主动控产，有利于后续库存压力消化。后期市场供需矛盾有望逐步改善，对钢材价格形成支撑。
　　从订单结构来看，建筑用钢订单主要集中在能源、基建领域，接单压力不大；制造业订单温和回暖，消费量环比小幅上升，一方面因为国内消费逐步回升，另一方面因为海外钢材制品需求回暖。目前市场供需矛盾相对激烈的阶段或已过去，短期内将有所缓和，市场将呈现“以时间换空间”的运行节奏，叠加利好预期支撑，预计后市整体走势偏稳。
　　当前，新疆扁钢旺季消费预期仍存，后续政策端仍有发力空间，虽然短期内市场仍承压，但供需矛盾正在缓解，有望激发下游补库需求释放。如果钢铁企业能维持合理的生产节奏，就将加快钢材库存消化，带动市场心态好转、订单回升，进一步夯实钢材价格底部。目前，支撑钢材市场回暖的核心因素主要有以下方面：
　　一是2月份PMI（采购经理指数）分项指标偏弱，产成品库存下降助力后续生产复苏。2月份国内PMI主要分项指标处于偏弱水平，新订单、在手订单、生产、产成品库存等指标均呈下行态势，下游行业活跃度一般，但产成品库存下降，为后续消费恢复、集中采购提供了空间，有利于订单触底回升。从实际情况来看，当前终端订单整体偏弱，刚需平稳但需求整体释放力度不足，市场流动性恢复偏慢。不过，需求后续逐步好转趋势明显，将对钢材价格形成底部支撑。
　　二是钢铁企业复产节奏偏慢，供需矛盾有所缓和，新疆扁钢价格底部支撑。春节前，铁水产量下降不明显，钢材供给处于相对高位，叠加订单偏少，下游采购意愿偏弱。春节后，钢铁企业供给恢复速度慢于往年同期，供需矛盾逐步缓和。